Как защитить сбережения от новой волны инфляции? Комментарий Евгения Когана
Дроны продолжают атаковать российские НПЗ, поэтому высока вероятность того, что топливный кризис затянется, а вместе с ним — и рост цен выше прогнозов ЦБ. Как защитить свои сбережения?
Евгений Коган. Фото: из личного архива
В пятницу, 10 июля, вышли цифры по инфляции за июнь. Индекс потребительских цен в июне вырос до 6% в годовом выражении против 5,3% в мае. Базовый индекс потребительских цен тоже подрос до 5% против 4,9% месяцем ранее. И, судя по продолжающимся атакам на НПЗ, в июле давление на цены может еще усилиться. А если еще ко всему этому и ЦБ запустит печатный станок, то совсем весело будет. Почему он должен запускать печатный станок? Потому что по большому счету финансирование дефицита бюджета за счет заимствования косвенно является тем же самым печатным станком.
Все идет к тому, что инфляция снова раскручивается. Это будет означать, что деньги будут обесцениваться быстрее. И никуда мы от этого не денемся, даже если будет высокая ставка. Отсюда вопрос: как защитить свои сбережения и, возможно, немного заработать сверху?
Я бы для начала присмотрелся к облигациям с плавающей ставкой. Например, к Selectel, который предлагает плюс 4 процентных пункта к ключевой ставке. Сейчас это около 18-25% годовых — нехило, более чем достойная доходность для достаточно надежной бумажки. Но, конечно, складывать все яйца в одну корзину не стоит. У облигаций с плавающей ставкой тоже есть свои риски. Например, если ЦБ начнет снижать ключевую ставку по турецкому сценарию, то доходность таких бумаг тоже будет постепенно снижаться. Хотя, конечно, вряд ли — наши вряд ли будут творить то, что творили турки.
В какой-то момент такие инструменты тоже не смогут при таком раскладе поспевать за инфляцией. Поэтому часть накоплений я бы рассматривал в замещающих облигациях, номинированных в валюте. Ну и еще вариант — ОФЗ, привязанные к инфляции, так называемые ОФЗ-ИН. Например, выпуск Россия, 52004. Там купон, конечно, небольшой, всего 2,5% годовых, но номинал индексируется вслед за инфляцией. То есть вы получаете защиту от роста цен. Также можно обратить внимание на инструменты, которые привязаны к золоту или серебру. Конкретные бумаги мы приводили в канале Bitkogan в Telegram и «Максе». Что касается ОФЗ, так как понижение ключевой ставки будет явно медленным, потенциал роста цены ОФЗ, в общем-то, сокращается. Давайте честно — рост цен не будет высокий, как мы считали ранее. Будет очень слабым. Поэтому если брать, то выпуски с более высоким текущим купонным доходом.
А в акциях я бы сейчас фокусировался на компаниях, которые стабильно платят дивиденды, поскольку именно в такое непростое время важно получить денежный поток. Из примеров — «Сбер», «Интер РАО», МТС, «Дом.РФ». Вообще надо сейчас будет пересматривать все бумаги, которые мы считали сугубо дивидендными, потому что пример «Полюса» может быть заразительным.