Форекс-аналитика: доллар ступил на зыбкую почву
Если хочешь предугадать завтрашний день — изучи вчерашний. Английский монарх Генрих VIII и римский правитель Нерон подмешивали в золотые и серебряные монеты дешёвые сплавы вроде меди. Итог был один: утрата доверия к денежной системе. Сегодня фундаментом мировой финансовой архитектуры является американский доллар. Именно поэтому нерешительность Кевина Уорша или намерения Скотта Бессента взять под контроль доходность казначейских облигаций расшатывают веру в «зелёный». В то же время беспрецедентное экономическое давление на Иран способно вернуть это доверие — об этом красноречиво говорит снижение пары EURUSD.
Рост американской валюты обусловлен сразу несколькими причинами. Это тревоги за глобальную экономику на фоне возобновления разговоров о масштабной торговой войне. Это осознание того, что санкционная машина США против Тегерана опирается на по-прежнему могучую долларовую инфраструктуру. И, наконец, это возвращение угасшего было спекулятивного интереса к доллару: хедж-фонды и крупные управляющие урезали чистые длинные позиции по индексу USD до четырёхнедельных минимумов.
Что может быть опаснее ближневосточного конфликта? Его переплетение с глобальным торговым противостоянием. Запуск Вашингтоном операции «экономический изгой» в отношении Ирана несёт серьёзные риски. Порядка 90% иранской нефти приобретает Китай — без его участия полная изоляция Тегерана нереалистична. Если санкции затронут китайские компании-посредники, Пекин ответит симметрично. Очередная схватка двух гигантов не сулит ничего хорошего никому.
Примечательно, что в ходе торгового конфликта США и КНР в 2018 году доллар укреплялся к юаню: стороны обменивались зеркальными тарифами по принципу «око за око». Аналогичная картина сейчас разворачивается в споре Вашингтона с Оттавой — «канадец» стремительно дешевеет. В 2025-м же гринбэк, напротив, терял позиции, когда другие государства просто принимали импортные пошлины Трампа, не отвечая взаимностью. Именно тогда стартовала волна «продавай Америку».
Какие уроки можно извлечь из прошлого? Во-первых, стоит ожидать манёвра в стиле TACO — фирменной переговорной тактики американского президента: сначала громкие угрозы, затем отступление ради скромной уступки. Во-вторых, критически важно отслеживать, как Пекин отреагирует на экономическую осаду Ирана. В-третьих, не стоит забывать: у любых ограничений и санкций всегда находятся обходные маршруты.
Полагаю, на стартовом этапе доллар способен получить поддержку за счёт частичного восстановления доверия и притока капитала в защитные активы. Однако с течением времени тенденция «продавай Америку» вновь наберёт силу, что окажет давление на гринбэк.
В таких условиях реализация продаж EURUSD от отметки 1,17 с дальнейшим наращиванием коротких позиций в районе 1,167 представляется обоснованной тактикой. Если покупателям не удастся в ближайшее время закрепиться выше 1,167, вероятность дальнейшего снижения к 1,16 и ниже существенно возрастёт.