Анализ XAU/USD. Золото: рост только начинается
Пара XAU/USD активно растет, развивая сильный бычий импульс, сформированный в пятницу на фоне выхода макроэкономической статистики из США. Золото тестирует уровень $3605 за унцию, что соответствует историческому максимуму.
Основная причина роста рынка драгоценных металлов — отчет по занятости в США (NFP), который оказался хуже ожиданий. В свою очередь, слабая статистика укрепила уверенность инвесторов в том, что Федеральная резервная система (ФРС) будет вынуждена пойти на более масштабное смягчение монетарной политики.
Согласно данным Бюро трудовой статистики США, в августе американская экономика создала всего 22 тысячи рабочих мест против прогноза в 75 тысяч и пересмотренных 79 тысяч месяцем ранее. Уровень безработицы при этом вырос до 4,3%, что стало максимумом с конца 2021 года. Эти цифры подтверждают слова члена Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера о том, что рынок труда начал демонстрировать тревожную тенденцию, вынуждая ФРС перейти к более проактивным действиям. Стоит отметить, что провальный релиз nonfarm payrolls обвалил доллар и спровоцировал распродажи на рынке облигаций. Особенно сильное падение продемонстрировали 2-летние бумаги, наиболее чувствительные к изменению ожиданий по ставке ФРС. Их доходность упала более чем на 11 б.п. до 3,48%. На этом фоне индекс доллара (DXY) просел на 0,7%, закрепившись вблизи 97,80. Напомним, что золото традиционно выигрывает на фоне снижения доходности и ослабления доллара.
Еще один слабый отчет из США привел к росту вероятности смягчения американской монетарной политики. Так, фьючерсы на ставку ФРС теперь закладывают снижение ставок на 68 б.п. к концу 2025 года, а вероятность того, что уже в сентябре регулятор снизит ставку на 25 б.п., составляет почти 100%. Более того, рынок оценивает 14%-й шанс на более агрессивное снижение на 50 б.п. Ситуацию усугубляют политические факторы: после того как Дональд Трамп попытался уволить члена Совета управляющих ФРС Лизу Кук, рынок стал ещё больше сомневаться в независимости американского регулятора. Это подрывает доверие к доллару как защитному активу и усиливает приток капитала в золото. Таким образом, текущий новостной фон создает почти идеальные условия для продолжения роста XAU/USD.
XAU/USD Buy Stop 3620 TP 3700 SL 3590
Источник: AMarkets