Обзор рынка Форекс. Доллар США снижается в преддверии заседания FOMC
Доллар США снижается в преддверии завтрашнего заседания FOMC. Даже любимая высокодоходная валюта рынка — турецкая лира — укрепилась после новостей об отсрочке снижения риска политических событий. Сегодня в центре внимания будут розничные продажи в США и, возможно, индекс потребительских цен в Канаде, а также ожидаемое завтра снижение процентных ставок в США и Канаде
Доллар США: Благоприятные мировые условия поддерживают курс доллара на низком уровне
Доллар начал неделю в слабом настроении. Отчасти это может быть связано с некоторой подготовкой к завтрашнему вечернему снижению ставки ФРС. Но это также будет зависеть от благоприятных внешних условий. При этом мировые фондовые рынки продолжают укрепляться благодаря сочетанию устойчивого делового оптимизма и перспектив снижения стоимости основных займов.
Новости о продолжающейся разрядке в американо-китайских отношениях также помогают здесь, поскольку президенты Трамп и Си Цзиньпин, похоже, намерены провести переговоры в пятницу и заключить сделку относительно будущего статуса TikTok в США. Китайские рынки активов по-прежнему получают поддержку, и пара USD/CNH снова приближается к годовым минимумам.
В течение лета мы писали об успехах carry trade. Одной из самых популярных валют carry trade была турецкая лира. Даже здесь инвесторы были вознаграждены вчерашней новостью о том, что важнейшее судебное разбирательство – потенциально связанное с отстранением лидера ключевой оппозиционной партии от занимаемой должности – отложено до 24 октября. Керри-трейдеры обычно ожидают, что повышение процентных ставок компенсирует номинальное снижение курса лиры, но вчера они получили бонус в виде повышения курса лиры.
В других странах даже упорно укрепляющаяся пара USD/JPY сегодня снижается. Возможно, это связано с тем, что более умеренный Синдзиро Коидзуми вступает в борьбу за лидерство в ЛДП против Санаэ Такаичи, которая считается сторонницей снижения курса иены из-за своих взглядов на мягкую денежно-кредитную и налогово-бюджетную политику. Мы действительно поддерживаем рост пары USD/JPY до 145 в ближайшие недели, но, похоже, это будет непростой путь.
И, возвращаясь к США, новость о том, что глава ФРС Лиза Кук сможет голосовать на завтрашнем заседании FOMC после победы в апелляционном суде, мало что значит для рынков. Снижение ставки на 25 б.п. остается в силе.
Сегодня основное внимание будет уделено розничным продажам в США за август. Ожидается, что контрольная группа по этому показателю выросла на 0,4% м/м с 0,5%, что говорит о том, что у потребителей в США все в порядке. Сегодняшние данные о ценах на импорт будут тщательно изучены, чтобы определить, кто несет расходы, связанные с тарифами.
Снижают ли экспортеры в США свои цены, или американские компании либо покрывают расходы за счет наценок, либо перекладывают их на потребителей? Наша команда считает, что в конечном итоге расходы, связанные с тарифами, лягут на плечи потребителей.
DXY движется к поддержке 97.10 на спокойных рынках.
ЕВРО: Жизнь в условиях политической нестабильности во Франции
Как отмечают наши коллеги в своем обзоре бюджетной тупиковой ситуации во Франции, дальнейший путь выглядит крайне неопределенным. Однако повышение суверенного долга Испании и Португалии компенсирует французские новости, а ситуация с полупустым рынком во всем мире поддерживает курс евро. Пара EUR/USD сейчас довольно близка к сопротивлению на отметках 1,1800/1830. Наиболее вероятным толчком к прорыву может стать завтрашнее заседание ФРС, но давайте посмотрим, произойдет ли это раньше.
Сегодня в еврозоне мы получим обновленные данные по опросам настроений инвесторов ZEW. Они могут подтолкнуть к росту на фоне позитивной конъюнктуры рынка ценных бумаг, наблюдавшейся этим летом, но вряд ли окажут влияние на рынок. Но спреды по ставкам остаются благоприятными для пары EUR/USD, поскольку рынок все чаще приходит к выводу, что ЕЦБ прекратил снижение ставки на 2,00%, в то время как ФРС может предложить еще 125-150 б.п. смягчения.
GBP: Данные по занятости не повлияют на ястребиный настрой Банка Англии
Мы только что видели публикацию данных по занятости в Великобритании за август. В отличие от США, где «стабильный» рынок труда рухнул этим летом, число сокращенных рабочих мест в августе составило всего 8 тысяч. И не было никаких сюрпризов в данных о доходах, которые остаются на уровне 4,7/4,8% в годовом исчислении.
Как отмечает наш британский экономист Джеймс Смит,
“Сегодняшние данные не сильно изменили ситуацию в Банке Англии. Многие экономисты были удивлены тем, как мало внимания Банк уделил ухудшению ситуации на рынке труда на своем августовском заседании. Таким образом, за исключением неожиданного всплеска сокращения рабочих мест, сегодняшние данные вряд ли сильно повлияют на динамику инфляции. Завтра мы получим данные по инфляции в сфере услуг, которые, вероятно, снизятся (хотя, возможно, не так сильно, как ожидается по общему мнению). Мы по-прежнему склоняемся к снижению ставки в ноябре, но неожиданный всплеск инфляции завтра (который не будет обусловлен волатильными факторами), вероятно, изменит наше мнение на этот счет”.
Пара GBP/USD сегодня растет, исходя из предположения, что Банк Англии сможет дольше сохранять свою «ястребиную» позицию. И если завтрашние данные по индексу потребительских цен за август не окажут существенного негативного влияния на рынок, мы считаем, что события в четверг также могут повлиять на фунт стерлингов. У нас есть цель по паре GBP/USD на конец года на уровне 1,38, которая может быть достигнута немного раньше.