Доллар укрепится до 85 в ноябре: рубль приготовился к девальвации
В избранноеСтатья будет полезна читателям, которые хотят узнать:
- что будет влиять на курс рубля в ноябре;
- сколько будут стоить доллар, евро и юань в ближайшие дни.
В ноябре определять курс рубля будут политика Банка России и бюджетное правило. В целом в конце осени стоит ждать плавного ослабления нацвалюты. Аналитик АО ИК «АКБФ» Александр Осин рассказал Bankiros.ru, сколько будут стоить доллар, евро и юань относительно рубля.
Какие факторы повлияют на курс рубля в ноябре?
Ключевая ставка оказывает ощутимое влияние на курс рубля, отмечает эксперт.
«В перспективе четвертого квартала 2025 года-четвертого квартала 2026 года ожидаем, что проводимая ʺжесткаяʺ политика Банка России, с одной стороны, испытает влияние растущих рисков сравнительно активной, не исключено – шоковой, переоценки с существенным повышением расчетных кредитных рисков в экономике с соответствующими последствиями для ВВП», – подчеркивает Осин.
На этом фоне спикер ожидает постепенное смягчение монетарных условий в РФ в указанной перспективе. С учетом поступающей статистической информации и макроэкономических, внешнеполитических новостей, комментариев регуляторов, прогноз потребительской инфляции в РФ по итогам 2025 года составляет 9% в годовом выражении, а прогноз ключевой ставки – 16,5% по итогам текущего года.
По оценке аналитика, в ноябре-декабре обосновать снижение ставок ЦБ будет сложнее, так как:
- усилятся сезонные проинфляционные факторы;
- возможно повышающее давление на цены централизованно регулируемых тарифов;
- не исключено сохранение потенциала роста цен в широком спектре внешних и внутренних товарных рынков под влиянием накопленных рисков дефицита, отложенного воздействия мягкой политики ведущих мировых Центробанков в последние десятилетия.
«Смягчение кредитных условий в РФ, как правило, отыгрывается на рынке ослаблением кредитных опасений и опосредованно инфляционных ожиданий, что в итоге поддерживает курс рубля», – поясняет эксперт.
В дальнейшем эксперт закладывает в базовые оценки сохранение реальной ключевой ставки в первом квартале 2026 года на уровне 16,5%.
Затем на фоне ожидаемого роста стоимости долга крупных российских компаний и усиления среднесрочных макроэкономических рисков, а также под влиянием потенциального роста глобального делового оптимизма и инвестиций в начале 2026 года возможно снижение «ключа» в перспективе второго квартала 2026 года-второго квартала 2027 года в диапазон 3-5%.
Также на валютный рынок влияют продажи валюты Минфином РФ и ЦБ РФ в рамках бюджетного правила, добавляет спикер. Это оказывает давление на российскую валюту.
«Скупка рублей на валютном рынке фактически способствует сокращению ликвидности, росту рублевых ставок, оценочных рисков и в итоге бегству в ʺкачествоʺ, то есть активизации инвестиций в доллар, юань и евро, роль которых в качестве инструмента платежа и обмена возрастает», – объясняет собеседник Bankiros.ru.
По словам эксперта, благоприятными условиями для рубля служат:
- поступление на рынок ликвидности;
- снижение кредитных ставок и оценочных внутренних рисков.
Что будет с рублем
«При реализации данного сценария, с одной стороны, рубль поддержит ослабление макроэкономических рисков, связанное со снижением реальных кредитных ставок. А с другой стороны, традиционное при ослаблении жесткости кредитных условий улучшение ситуации в сфере денежной ликвидности позволит валютному рынку более активно отыгрывать воздействие имеющихся значимых для него средне- и долгосрочных фундаментальных факторов», – обращает внимание спикер.
При этом Осин полагает, что рост инвестиционной активности и усиление ценового давления в мире будут в итоге увеличивать в мировой экономике спрос на ликвидные, подверженные сравнительно низким инфляционным рискам валюты и финансовые инструменты развивающихся рынков. Эти оценки отразились в обозначенном ниже прогнозном курсе китайского юаня.
Учитывая указанные внешние факторы, а также сравнительную динамику ключевых макроэкономических показателей РФ и КНР, традиционно низкую по сравнению с аналогичным показателем курса USDRUB, волатильность курса доллара США к китайскому юаню, принимая во внимание существенное сокращение использования экономическими агентами в расчетах так называемых «токсичных» валют и рост торгового оборота России и Китая, собеседник Bankiros.ru полагает, что ключевым драйвером динамики курса рубля на российском рынке в среднесрочном периоде станет курс юаня к рублю.
Поэтому аналитик считает наиболее вероятным сценарием итоговое ослабление курса рубля в ноябре к доллару США, евро и юаню.
Прогноз курса валют на ноябрь
Осин ожидает, что в ближайшие дни рубль будет находиться в диапазоне:
- 79-84,9 за доллар США;
- 92-99 за евро;
- 11,05-12 за китайский юань.
Ранее старший трейдер УК «Альфа-Капитал» Владислав Силаев также не исключил временные скачки доллара к отметке в 84 рубля на протяжении месяца.
Что в итоге:
- Эксперт прогнозирует по итогам 2025 года инфляцию на уровне 9% в годовом выражении и ключевую ставку на уровне 16,5%.
- В перспективе второго квартала 2026 года-второго квартала 2027 года «ключ» может уйти в диапазон 3-5%.
- С одной стороны, рубль поддержит ослабление макроэкономических рисков, связанное со снижением реальных кредитных ставок, а с другой стороны, улучшение ситуации в сфере денежной ликвидности позволит валютному рынку более активно отыгрывать воздействие фундаментальных факторов.
- Негативное влияние на рубль оказывают продажи валюты в рамках бюджетного правила.
- Благоприятными условиями для рубля служат поступление на рынок ликвидности и снижение кредитных ставок и оценочных внутренних рисков.
- Осин ожидает ослабление рубля в район 79-84,9 за доллар, 92-99 за евро и 11,05-12 за юань.
- Следить за курсом валют можно здесь.
- Если вы планируете открыть валютный вклад, ознакомиться с вариантами можно тут.
- Больше оперативных валютных прогнозов читайте в телеграм-канале Bankiros.ru.
- Также подписывайтесь на наш канал в MAX.